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作者:公乙龙平 来源:原创 发布日期:09-22

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博伟合金主体盈利能力不佳与大股东资产转移动机质疑

    新浪财经新闻博伟合金前天公布了《股票发行、现金收购资产及相关交易计划》。它打算通过发行股票和支付现金,以9亿元人民币的估值,购买包括主要股东博伟集团在内的五家博德高技术公司100%的股份,其中4.95亿元现金支付。本次交易不仅针对上市公司控股股东博伟集团,而且针对作为上市公司控股股东控股子公司的金石投资。王群,娟瑞投资公司过去12个月的执行合伙人,是上市公司的监事。谢红,前迅投资过去12个月的执行合伙人,是谢志才的女儿,她是上市公司的实际董事长兼董事长。这五个交易目标中有四个与博威合金有关,因此目标质量、估值水平、交易公平性等问题值得市场和投资者特别关注。溢价207%的资产转移威胁着上市公司现金的流空。并购的评估和交易估价是市场中最受关注的问题之一。计划显示,2018年9月30日,博德科技100%股权的账面价值为3.218.45亿元,估计价值为9.9亿元,增值率为207.6%。交易本身并非不可能进行两倍的溢价收购,但如果我们重新结合交易的背景,它必然会引起联想。首先,与买家上市公司博伟合金的实际控制者一样,博德高科的实际控制者是谢宣才,他通过博伟集团持有目标公司64.0157%的股份,通过金石投资(交易的另一对象)控制博德高科21.2598%的股份,共控制着公司85.2755%的股权。他的目标公司。因此,本次收购属于同一控制下的兼并重组,相当于交易双方的实际控制人谢玄,他把目标公司放在他的“左口袋”里,把目标公司放在他的“右口袋”里。其次,根据收购计划,9亿份收购要约中的一半,即4.95亿份是以现金支付的。从交易细节中可以看出,现金支付部分的目标是博伟集团。据披露的数据,谢玄才、谢朝春、马家峰在博伟集团的股权结构中分别占81.0248%、5%和11.3035%,而谢玄才、谢朝春和马家峰是家族中的三个成员。他们持有博伟集团97.3283%的股份。也就是说,交易双方的实际控制人谢玄才(和他的家人)不仅从上市公司中赚取了4.9亿元人民币,而且通过自己控制的交易对象,如博伟集团、金石投资,获得了上市公司的额外股权。德科技,进入了他“右口袋”的上市公司博威合金。值得一提的是,根据上市公司最新的盈利报告,截至今年第三季度末,博伟合金账户上的现金总额为5.45亿元,有限资金数以千万计。如果按照这种考虑和安排完成交易,上市公司在博威合金活期账户上的资金将基本上被大股东拿走。如果市场质疑交易的动机和目的,那么目标的质量和收购估价就成为重要的考虑因素。资产质量和估值水平如何?新浪财经审查的计划发现,虽然收购目标属于“高端精密加工制造业”,但资产质量可能会令市场失望。根据数据,目标公司博德高科技主要从事精密线材(精密切割线、精密电子线材和焊接线)的设计、开发、生产和销售。其下游客户包括精密模具、汽车制造、工业机器人、航天等领域,具有良好的应用前景。此外,收购计划还表明,BK,一家全资子公司,是一家具有悠久历史的德国精密长丝生产厂家。公司拥有雄厚的技术研发力量、独立的技术中心和应用实验室,并拥有多项重要的全球专利,包括前道工序的材料部件设计。而后道工序的核心技术如长丝制造技术。无论是在R&D、技术还是目标公司的下游应用方面,它都对“高端制造业”进行了定位,但盈利能力数据似乎与其地位不相符。金融数据表明,我国商业银行总利率分别为21.8%、20.33%和20.39%,净利率分别为3.9%、4.9%和5.4%。证券公司机械制造业的一位研究员告诉新浪财经,20%的毛利率和5%的净利率是“中低端加工制造企业”的典型盈利水平。虽然仅从几个盈利指标不能得出博德高科不是高端加工制造企业的结论,但是这种盈利能力与高端制造之间存在着明显的差距。更重要的是,新浪财经在其收购计划中也指出,在2018年1月,自然人KI CHUL SEONG和韩国OPEC工程有限公司向美国北伊利诺伊州联邦地区法院东方分院提起诉讼,声称Bodgock和Bedra公司侵犯了他们的专利。销售侵权产品。截至2018年9月30日,法院尚未确认目标。公司应当对上述诉讼作出判决或者裁定。也就是说,即使在公司引以为豪的核心技术中,由于BK与其他企业和个人在专利技术方面的跨境未决诉讼,尚无法判断BK对其未来销售和业绩有多大的不利影响。获得高估值和缓慢业绩增长的动机是什么?如果资产质量在盈利能力方面令人失望,我们可以通过比较同一行业中双方的估值水平和业绩增长率来进一步判断两倍溢价收购的合理性。从目标公司Bode Technologies的财务数据表中可以看出,过去两年,该公司的净利润在2017年增加了59.1%,相当于收购估价9.9亿美元,是17.8倍。买家上市公司博伟合金(Bowei Alloy)的净利润在2017年增长了66.6%,相当于该公司股价当前市盈率的14.9倍。通过简单的比较,可以看出,与博威合金相比,被收购公司博德高科不仅估值较高,而且业绩增长率较低。对于上市公司而言,从现有的数据来看,此次收购暂时不能起到降低估值或提高业绩增长率的作用,而是通过溢价收购、股票发行、现金支付等交易来保证。它稀释了上市公司原股东的权益,清空了上市公司的资金。市场对这种收购持怀疑态度也是合理的。然而,该公司在计划中还表示,由于涉及这笔交易的审计和评估工作尚未完成,计划中的相关财务和估计数据与最终审计和评估结果可能存在一些差异。后续收购计划将如何改变仍然需要跟踪。负责任的编辑:公司观察

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个人经历!拍卖车真便宜!但它真的值得购买吗?

    上个月,我去大武汉吃早饭。太酷了!什么面窝,米酒,豆皮,干热面……当然,去武汉不仅可以吃东西,还可以帮朋友看一辆二手车,我们在这里见面!是的,你说得对。这是法庭!老铁也许会问:二手车怎么能上法庭?因为这次是帮朋友看法院拍卖的二手车凯美瑞的朋友在武汉二手车市场寻找公务员凯美瑞,车况好只有30000公里,车商要求120000多一点的预算,然后才注意到法院拍卖的汽车很便宜,而且竞拍真的很成功。NG。小伙伴一定很好奇,市场上有这么多二手车,为什么要买法院拍卖的车?接下来,我们解决三个问题:1.这辆法医车的优点是什么?2。这辆法医车的缺点是什么?三。买法医车要注意什么?第一个问题:法医车的优点是什么?比市价便宜,车况确实是完整的程序,各个城市可以用低于阿里司法拍卖车牌的牌照拍卖来筹集板栗。法院将邀请专业的二手车评估机构对二手车的状况进行评估和评估,然后根据评估结果制定起步价。2012年7月上市的宝马X6的售价仅为175000辆。真的很低。正常的市场价格大约是350000。到目前为止,X6的价格已经是30万了。如果在拍卖结束前没有人再出价,X6将会以30万的价格获得成功。报价必须足够便宜,以便投标前结算。高于或等于市场价格没有多大意义。2。真正的拍卖车大多是被没收的汽车、抵押的汽车和官方的汽车。他们不会对汽车做任何事情。车架号和发动机号可以随时向公众公布,查询维修情况。汽车本身就是这样,没有掩盖情况。3、法定汽车拍卖必须有完整的手续。除了车辆本身的证书(有些车辆没有原始车辆证书),法院还将提供“法院裁决”、“协助执行通知”、“拍卖交易确认”等。没有必要担心原所有人在后期的麻烦,而是用这些证件进行转让。其他四个城市可以用车牌进行拍卖。例如,北京可以不摇喇叭就拿到车牌,但这也是有条件的。如果您想参加“特许拍卖”,您必须首先具有北京教练滚动编号的资格。那些滚动数最多的人有优先权。如果许多人具有相同的滚动编号,那么第一个注册滚动编号的人将具有优先权。第上海期货开户_微生物限度检查网二个问题的缺点是什么?首先,我们来看一篇文章:拍卖标的物是根据拍卖的现状进行拍卖的,拍卖标的物的外观、结构角度弧度_启发英文网和内在质量是根据移交时的现状来决定的。拍卖人不保证车辆的种类、里程数、位移和状况,买方自行承担相关责任。由此产生的问题不影响拍卖结果和交易价格。也就是说,汽车的状况很真实,但法院并不保证汽车的状况,汽车是否有任何隐患,是否发生事故、水泡、烧车需要当场看到,不能升起底盘,有些汽车没有电不能启动,是否有故障你不知道,拍卖公告可以作为参考,一旦拍卖成功,问题就需要自己承担。第三个问题是我们买法医车时应该注意什么?1。对车辆状况、性能、事故情况、内外装修、维修等进行现场检查,应当以实际车辆为根据,因此有必要提前查看车辆。一般来说,如果你在规定时间内不去看车,你就看不见它。不能排除一些法院愿意受理你。例如,我的朋友这次来了。最好带个懂车的师傅来。2。当非法扣除点转移到家中时,发现车辆有许多扣除。法院不一定需要想出自己的方法来处理它们。36分1000元的罚款太大了,谁都看不见。建议你提前上网查询,提前缴纳罚款,然后向法院索取赔偿金。3、在收取大量款项时,不收取停车费、挂车费和其他杂费,或者建议提前知道车辆停放地点或者当场查看。4。转让的排放标准不符合当地政策,抵押权没有解除,车辆(经营车辆)的性质等条件影响转让,有必要事先了解转让的条件和过程。车牌是否可以随车转移,取决于当地的政策。建议事先咨询当地车辆管理部门核实。6。汽车在没有年检的情况下上路时要小心。即使你有非凡的人生经历,被交警叔叔监视也不是一件好事。提前考虑一下如何解决保险和年检的问题。注意以上六个问题,基本上都是网上购物的朋友会用到汽车拍卖系统,汽车经销商也盯着拍卖平台,能不能接受出价和时机非常重要。尽管如此,我们也应该准备提高价格。别急着把价格打得太高。我们应该把握招标范围的“度”。说起我的朋友,我的心已经够大的了。在投标之前,我还没有在现场看到那辆车。这次我来帮他看看车子的状况。对不起,这个地方不允许随便拍照。院子里拍的照片不多。我的原则是,关键图片可以合拍。这是2011年的第六代凯美瑞。它具有经典的形状,2.4位移和5AT传输。刮了一边,远也看不出有什么问题。走近看,我是个好孩子!不像自然形成的错综复杂的线条,据估计,有些人故意策划它们。谁会对汽车这么残酷?朋友们看过的文章“外观检查二手车”知道太厚的油漆喷雾会导致开裂。这辆车左长虹空调售后_镁砂价格网前照灯翼板的漆面有裂纹。别猜,这个位置一定被撞了!漆面不精细。从汽车前部往下看,左前保险杠被胶水粘住了。我的建议是不要先改变。稍后,你可以买个保险杠,在网上拆开汽车零件,这意味着三四百个海洋。你可以找一家修理店来代替它。成本比4S店便宜得多。轮胎很有趣。前轮有两个邓洛普,后轮有两个桥石。把钥匙放在轮胎上看看,咻!前轮的凹槽完全磨损了,这辆车的里程肯定不少。最严重的外观损伤是左前轮拱下衬板孔洞。沙袋的大拳头可以塞进去。孔前面的位置是雾灯。武汉每三五次下雨。雾灯同志说“他很正直”!我打开车门,看到右前座外缘的美丽线条,不礼貌地笑了。副驾驶位置上的座椅可以磨损到这种程度。这辆车的使用频率有点高。公里数估计约为15万公里。后座上的洞乍一看很烫,但在这种情况下确实很纠结。把这个小洞的后座全部换掉有点贵。如果你不改变它,它有点难看。你该怎么办?后门上的烟灰缸里还有黄鹤楼的残留烟头。真正的湖北人没有跑步!明显的里程是14万公里,和我推断的相似。发动机舱一看,没有泄漏,水箱框架没有变化,梁头没有问题,之前的冲击只是皮肤损伤。法院只能了解这么多关于汽车,但也想抬起底盘,看看底部的汽车是什么样的?别想了。如果你想点起火来听引擎的声音,你需要看看法官是否愿意。法院只保证车子完好无损,被扣押时会发生什么,你看到时会发生什么,没有任何清洁和清洁,谁敢用密封件移动。后来,获悉,凯美瑞的老板在财务案件中欠了4000多万元,但迟迟没收了他的财产。党员个人剖析材料_雷锋英雄事迹网在路上,他被法院官员拦截,并当场扣留了汽车。在回家的路上,我和朋友聊了聊,说:“这辆车看起来有点糟糕。”朋友:“好吧,它不像你想的那么贵。”我说,“你拍了成千上万张照片?”朋友:“80000”我:“2011年2.4版豪华车市场正常价格约90000元,你也便宜10000元。”朋友:“是的,我刚在武汉买了房子,不想花太多钱买车。”我:“你妻子知道你买这辆车吗?”朋友:“我还没告诉她,怕她不同意我的看法。”我说,“当她知道了,你就准备跪下榴莲了!”朋友:“瞧不起我……”当我今天写信时,我的朋友告诉我车子准备好了,整修费用超过5000美元。所以它不比市场价格便宜多少。疼什么?然而,买车是非常私人的陈经纶嘉铭分校_化学反应工程与工艺网事情,每个人都有自己的想法,你喜欢它。总之,我们之所以关注法院拍卖的汽车,是因为“便宜”,而河南报业集团_冲击波电影网汽车经销商也是为了这个目的。把汽车打到低于市场价格是很诱人的。当车子便宜时,拥有一辆状态良好的车是值得的。谁不想“捡起漏洞”。然而,对于我们中的大多数人来说,很难掌握汽车的状况和价格。有人建议那些不太了解汽车的朋友尽量不要碰车。如果有任何问题,他们将无法处理。如果你有一个朋友知道二手车或者专门经营这个频道,你可以考虑一下。毕竟,“检漏”太容易了,不是“检漏”。好的,这辆拍卖车的内容就要结束了。你觉得“宫廷拍卖车”怎么样?注意车里的洋葱圈,给我留个口信。

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